<div>우선 현재를 보는 시각에 가장 큰 기준을 둔것은</div> <div>발칙한 경제에서 마이너스금리시대라는 책에대한 소개입니다</div> <div><a target="_blank" href="http://www.podbbang.com/ch/9258" target="_blank">http://www.podbbang.com/ch/9258</a></div> <div><br></div> <div>여기서 제가 인상깊게 들은것은 돈은 계속 풀리는데 안전자산은 수요만큼 많지않다는 겁니다</div> <div>부자들과 은행은 돈이 넘쳐나서 처지가 곤란하여 각 은행이 중앙은행에 돈을 맡기면 이자를 주는게 아니고</div> <div>관리 비용을 받고있죠 특히 유럽은 예전부터 그런 시스템으로 전환이 되었습니다 그러니 일본은행같은경우</div> <div>어느정도 시설에 투자해서라도 돈을 보관하는것이 싼가 아니면 은행에 보관비용을 주더라도 돈을 그냥 맏기는것이 나은가 타진하는중이라고 하죠</div> <div>즉 각국 중앙은행들이 낮은 물가인상으로 대표되는 디플레이션을 막기위해 통화를 계속 풀고있습니다</div> <div>하지만 아무리 풀어도 물가는 인상되지않고 있죠 소비가 안되고 있으니 기업도 투자를 안합니다</div> <div>기업이 투자를 안하니 돈은 사용되지않고 그냥 머물러 있는것이죠 그런데 돈을 돈으로만 갖고있으면 썩기도하고 또 도난의 위험이 있습니다 그리고 현재 중앙은행처럼 보관비를 받는 움직임을 보이고 있죠 그러니 안전자산 즉 국채 유동인구가 많은 부동산</div> <div>돈을 안정적으로 버는 민간기업 채권 또한 증시에 돈이 몰리고 그나마 수익률을 높게 기대할수있고 유동화가 쉬운 이머징국가의</div> <div>대표 기업주식등에 돈이 몰리고 있는것이죠</div> <div>또한 유럽 일본의 양적완화가 돈을 푸는것이아닌 국채나 기업채등 자산을 사는 방향으로 가고있습니다</div> <div>위에 발칙한경제에서도 지적했다싶이 일반사람들은 소비하는데 돈을 쓰지만 정말 돈이 많은 자산가들은</div> <div>화폐보관 리스크나 디플레이션에 화폐가치를 보호하니(즉 소비자가 꼭 사야하는 생필품을 생산하는 기업 또는 요지의 부동산</div> <div>즉 불확실성에 조금 손실보더라도 최대한 손실을 방어할수있는 자산)</div> <div>안전자산을 구입하려하고 중앙은행도 위험자산을 구입하여 자산폭락을 막으려는 움직임에</div> <div>소비를 위한 상품과 화폐가치를 방어하는 자산가격이 투트랙으로 가는것 아닌가 싶습니다</div> <div><br></div> <div><span class="b m-tcol-c"><font color="#666666">유럽, 회사채까지 마이너스 금리 등장 獨 헨켈 등 민간기업 첫 발행 한국일보|변태섭 입력 16.09.07. 2</font></span></div><span class="b m-tcol-c"><font color="#666666"></font> </span><div style="margin-bottom:1em;"><font color="#666666"><font color="#141414" face="Malgun Gothic, 맑은 고딕, sans-serif"><span style="line-height:25.5px;font-size:17px;">m.media.daum.net/m/media/economic/newsview/20160907200328753</span></font> </font></div> <div><br></div> <div><br></div> <div><strong>ECB 국채매입 1200조 돌파.. 사들일 채권이 없다 </strong><span class="desc_view">11월 매입 한계 올듯 독일 국채는 비싸서 못사</span><span class="info_edit"><span class="txt_source">파이낸셜뉴스<span class="txt_bar">|</span>송경재</span> <br><span class="txt_time">입력 <span class="num_g">16.09.06.</span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><br></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><a target="_blank" href="http://m.media.daum.net/m/media/world/newsview/20160906175506736" target="_blank">http://m.media.daum.net/m/media/world/newsview/20160906175506736</a></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><br></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g">돈 풀다 보니 지주회사 된 일본중앙은행 양적 완화 후 위험자산까지 사들16.08.16. </span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><a target="_blank" href="http://m.media.daum.net/m/media/economic/newsview/20160816000316586" target="_blank">http://m.media.daum.net/m/media/economic/newsview/20160816000316586</a></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><br></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><strong>서브프라임 악몽 9년..다시 달아오르는 美 주택시장</strong></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><a target="_blank" href="http://m.media.daum.net/m/media/economic/newsview/20160828181348903" target="_blank">http://m.media.daum.net/m/media/economic/newsview/20160828181348903</a></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><br></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><strong>넘치는 돈이 부른 자산 거품 '경고등' </strong><span class="desc_view">美 등 글로벌 경제 불안한데.. 증시 오르고中 등 성장세 주춤한데.. 신흥국에 투자 몰려경제 펀더멘털은 안좋아.. 곳곳서 위험한 상승 지적</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><a target="_blank" href="http://m.media.daum.net/m/media/world/newsview/20160907174505386" target="_blank">http://m.media.daum.net/m/media/world/newsview/20160907174505386</a></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><br></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><br></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">소비하는 상품이 가격이 올라가지 않는 이유는 우선 극심한 양극화가 있고 또한 중국을 중심으로 생산과잉이 있는듯합니다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">마크파버의 책을 읽어보면 보통 정부가 화폐를 희석하면 결국 화폐가 흔해지니 소비상품 가격도 덩달아 올라가는 경향이 있다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">경고를 하지만 마크파버 책이 2000년도에 쓰여졌는데 그런 일은 없었죠 뭐 물론 하도 많이 찍어내서 하이퍼로 갈 위험을 있을듯합니다 하지만 우선 수요를 보면 극심한 양극화로 총 수요가 줄어들은게 아닌가 싶습니다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">미국등 평균 수익편중이 상위10%가 기본 전체 부의 60%를 차지하는곳이 좀 많죠</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><br></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><미국 상위 10%가 부의 62% 차지…양극화 더 심화></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><a target="_blank" href="http://www.yonhapnews.co.kr/international/2014/10/29/0601090000AKR20141029013100072.HTML" target="_blank">http://www.yonhapnews.co.kr/international/2014/10/29/0601090000AKR20141029013100072.HTML</a></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><br></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">즉 상위 10%가 국가의 부를 차지하는 퍼센티지가 높으니 나머지 90%는 4~50%의 부로 소비를 해야합니다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">그뜻은 수요가 줄수밖에 없는것이죠 상위 10%가 돈이 많다고 비싼 제품을 쓸수는 있지만 원료와 제품을 더쓸수 있는게아니니까요 그리고 기업들이 생산하는 상품은 파텍필립 까르띠에 같은 부가가치와 가격이 아주 높은 제품보다는 아이폰 갤럭시</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"> 엘지 냉장고 휘센에어컨 등 범용 제품이나 입장료 만원짜리 영화관 등 박리다매가 훨씬 많습니다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">상위10%가 자산을 많이 갖어도 아이폰에 금박을 씌우거나 다이아를 박아서 쓰지 아이폰을 10개를 사지는 않는다는 말이죠</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">이러니 전체 수요는 줄어듭니다 즉 범용성 제품이 안팔리니 철강 플라스틱등 화학 기업들이 죽어납니다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">그럼 수요가 줄어드는데 공급이 줄어드느냐 오히려 중국 배트남 한국 일본등을 중심으로 공급못해줘서 날리입니다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view">전에 적었다싶이 하이퍼 인플레가 오려면 화폐를 많이 발행하는 시기도 있지만 또 공급에 충격이 있어서인 경우가 많습니다</span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><br></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><span style="line-height:21.56px;font-family:Impact, sans-serif;font-size:15.4px;"> </span><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;">m.blog.naver.com/ebewon/120158740671</span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><br></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;"> 여기에 들어가시면  하이퍼 인플레가 일어났던 상황을 분석한 기사가 있는데</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">바이마르 하이퍼 인플레같은경우 정부가 화폐를 많이 발행한것도 있지만 독일 산업생산 중심지인</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">루르지방을 프랑스가 침략해 먹은 사건이 발생하고 또 총파업이 일어나면서 생산에 충격이 생기면서 </span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">일어났다고 분석합니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">짐바브웨같은경우도 토지의 개혁 실패로 생산성이 후퇴되면서 하이퍼인플레가 일어났다고 하죠</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">단순히 화폐를 많이 발행한것보다는 공급에 충격이 있어서 하이퍼 인플레가 생겼다고 생각할수 있겠지요</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">현재는 공급은 오히려 넘쳐나서 해외에서 싸게 공급하지말라고 보호무역을 하는 현실입니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">수요는 줄어들지만 공급은 그대로니 공급을 줄이는 압박이 올수밖에 없는것이죠</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">그뜻은 구조조정압박이라는 것입니다 즉 기업입장에서는 새로 설비투자를 하여 공급을 늘려야겠다 생각을 하는게 아니라 투자할것 뒤로 미루고 현재 들어가는 비용을 최대한 줄여서 저축을 하려는 압박을 받는것이죠</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">즉 돈을 풀어도 생산을 늘리는게 아니라 최대한 비용을 줄이고 현찰을 들고있으려고 하고</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">현찰을 들고 있으려니 위험하니 현찰과 비슷한 국채 부동산같은 안전자산을 사려고 하는것이죠</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;"><br></span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">현재의 판세는 이렇다고 생각합니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">하상주씨의 최근 서적에 서문이 많은 생각을 줍니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;"><br></span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">그러나 지금의 경기흐름은 이런 전통적인 뭄직임을 보이지 않고 있다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이것은 정부나 중앙은행이 너무나 높은 비중으로 경제 속에 들어가 자연스러운 경기흐름을 막고 있기 때문이다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">경제 생산액 중에서 정부 지출이 차지하는 비중이 일부 국가에서는 절반 이상인 경우도 있다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">전통적으로 각국 중앙은행들은 단기 정책 금리 조정을 통해 경제 흐름에 영향을 주어왔으나 이제는 엄청난</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">규모로 자산을 늘려서 경기의 자연스러운 흐름을 억지로 조정하고 있다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">중앙은행들은 자신들의 통화정책이 경제위기를 막아냈다고 자랑하지만 이제는 바로 이들 중앙은행들이</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">저성장 나아가서 새로운 경제위기의 주범으로 자리하고 있다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">우리가 지금 살고 있는 시대는 자본주의 사회가 아니라 신용주의 사회이다 자본주의란 소득의 누적으로 저축이 쌓이고</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이 저축이 투자로 전환되어 생산하고 다시 소득이 발생하는 과정이다 그러나 지금은 이런 방식으로 경제가 진행되지않는다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이보다는 훨씬 더 큰 다른 힘이 작동하고 있다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">바로 신용-부채를 늘려서 이것으로 소비하고 그래서 생산이 일어나서 성장하는 신용주의 사회로 들어가고 있는것이다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">그럼 이런 신용은 어디서 나오는 것일까? 바로 중앙은행을 비롯한 은행제도가 만들어내고 있다 특히 중앙은행은 아무런 비용도 들이지 않고 즉 무에서 유(구매력)을 만들어내고 있다 과거에는 금본위제 탓으로 중앙은행이 마음대로 통화를 찍어낼수 없었다 그러나 이제 중앙은행은 아무런 규제도 받지않고 마음대로 통화를 찍어낼수있다 나아가서 그것도 거의 제로금리로 은행에 빌려주고 있다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;"><br></span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이렇게 낮은 금리의 자금은 조금이라도 이익이 날 만한 곳곳으로 흘러가 거의 모든 자산의 가격을 매우 높은 수준으로 올려놓았다 즉 위험 자산의 가격이 너무 올라간 것이다 다시 이런 자산들이 정상적인 위험 수준을 갖게 된다면 이런 자산의 가격이 떨어지는것은 너무나 자명한 일이다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">자연현상을 비롯해서 이 세상 모든 사물과 사건에는 그에 맞는 위험을 거느리고 있다 여기서 위험이란 변동을 말하고</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">그 변동이 예상과 달리 일어나므로 이것은 자주 손실을 가져온다 </span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">중략</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">나아가서 금융자산은 그것이 대표하는 가치의 변동으로 가격에 변동이 온다 이렇게 모든 자산의 가격은 그것에 맞는 위험을 내포하고있다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">그런데 중앙은행이 엄청난 돈을 찍어내어 그것도 거의 제로금리로 찍어내어 풀어버리자 아무도 이 공짜돈을 손에 들고 있으려 하지않고 조금이라도 가격이 올라갈것같은 자산으로 몰려가서 자산의 가치를 그것이 갖고있는 위험을 무시하고 올려버렸다 많은 사람들이 거의 공짜인 돈을 빌려서 투자를 하고있다 그래서 위험은 더욱 높아졌다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">혹시 자산의 가격이 떨어지면 중앙은행은 다시 통화를 찍어내어 이들 자산 가격을 올리려고 할것이다 그러나 이것은 이미 자산의 가격속에 있는 위험의 정도를 정상보다 너무 낮게 평가하고 있기때문에 더욱 더 위험을 키우는 일이 될 뿐이다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">후략</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;"><br></span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이 서문이 어느정도 동의하는 바입니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">공급에 없는한 소비를 하는 상품은 크게 오를 가능성이 없어보입니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">하지만 조금이라도 안전한 수익을 보장하는 자산가치는 급격하게 오르는것이죠</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이것은 양극화와도 관련이 있어보입니다 소수의 부자들은 안전한 자산을 원하지만</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">다수의 빈민들은 생산되는 제품을 소비할 여력이 없는것 이것이 현재의 문제가 아닌가 싶습니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">또한 부자들이 더욱 소수가 되면서 안전자산도 양극화가 되는 모습이 보이는것같습니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">하상주씨의 서문이 반만 맞다고 생각하는게 모든 자산들이 수익을 낸다고 그리고 자산가치가 있다고 오르는것이아니고</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">안전한 수요가 있는 자산들만 오르는 현상을 보이는것같습니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">민간기업중에서도 헨켈 네슬레 같은 소비수요가 뚜렷히 있는 기업 독일 미국 일본 국채등등이겠지요</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">즉 안전한 비즈니스모델을 갖고있는 주식들은 가격이 더 오르고(이것은 주식이라기보다는 순이익이 꾸준히 나오는 채권으로 보는게 맞을것같습니다 실제로 몇몇 민간기업은 웬만한 국가보다 수익력이 안전하지요 재무도 안전하구요)</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">반면 경기호황기에는 돈을 잘벌고 불황기에는 돈을 못버는 경기순환형 기업들 즉 비즈니스모델이 안정적이지 못한</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">기업들은 더욱 보수적으로 보는것같습니다 </span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이게 현 부동산 시장에도 그대로 드러나는데요 과거에는 모든 부동산이 거의 평균으로 꾸준히 올랐었습니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">그 이유는 우선 젊은 인구가 많았고 인구가 늘어나는 추세에 소비력이 뒷바침되었기 때문이죠</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">하지만 현재는 부동산이 심각한 양극화가 진행되고있습니다 즉 수요가 줄어들어도 흔들리지않는 노른자들만</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">오르고있습니다 강남재건축이 폭등하는 이유도 이러한 흐름에 기반해서라고 생각이 듭니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">또 부동산이 이렇게 오를수 있었던것은 민간부채가 더 늘어날 여력 여부였던것도 있지만</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">더 근본적인것은 미국 유럽등 화폐가치 하락이였다 생각이 들구요</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">미국의 양적완화 금리인하라는 뒷배경이 없었다면 한국이 금리인하를 계속 할수 없었고 부채를 이렇게 늘릴수 없었다는</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">생각이 들더군요 그래서 위의 발칙한 경제에서 거의 결론부분에 이런 얘기를합니다 현재 부동산 가격 폭등은</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">비정상적인 상황아니냐 이것이 과연 계속 될것이냐 </span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">여기에 진행자는 이렇게 얘기합니다 이게 자신있게 얘기를 못하겠다 화폐가치가 흔들리는 상황에</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">이 현상이 과연 정상으로 돌아갈까 확신을 못하겠다하고 얘기하죠 </span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;"><br></span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">결론적으로 이런 흐름이 앞으로 어떻게 되겠다 예측하지는 못하겠습니다</span></span></font></span></span></span></span></div> <div><span class="info_edit"><span class="txt_time"><span class="num_g"><span class="desc_view"><font face="Impact, sans-serif"><span style="line-height:21.56px;font-size:15.4px;"><span style="font-size:10pt;">하지만 이런 판세로 돌아가는것아닌가 생각이 드네요</span></span></font></span></span></span></span></div>