<p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">2013년 6월 5일 삼성전자의 주가는 1,521,000원이었다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">외국계 증권사인 JP모건은 6월7일 기존의 삼성전자 목표주가였던 210만원을 190만원으로 낮췄다. 목표주가를 10%정도 하향 조정한 부정적 의견의 리포트였다. 그러자 삼성전자의 주가는 어제(6월14일) 1,369,000원으로 폭락했다. 일주일 사이에 22조원이 증발한 것이다. 리포트 한 줄이 22조원을 날려버린 셈이다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">당황한 시장에서는 JP모건 리포트와 관련해 두 가지 음모론이 제기되고 있다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">첫 번째, ‘외국인들의 공매도 작전설’이다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">시나리오는 대략 이러하다. 5월 중순 이후에 공매도를 하기 위한 대차잔액이 증가했고 JP모건의 비관적 보고서에 대한 정보를 사전에 취득한 세력이 선물 옵션에 투자했다는 것이다. 그 후 JP모건의 보고서 발표시점과 동시에 공매도하여 주가를 폭락시켰다는 것이다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">두 번째 음모론은 '배당압력설'이다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">삼성전자는 주식의 48%가 외국인지분이다. 대부분이 외국계 자산운용사에서 보유하고 있다. 이들이 주총 때마다 주장하는 것이 고배당이다. 하지만 삼성전자는 시가대비 0.5%정도의 저배당 성향을 가지고 있다. 이에 불만을 품은 외국계 자산운용사들이 선물과 옵션에 미리 투자해 놓고 JP모건의 리포트와 시기를 맞춰서 주가를 흔들었다는 음모론이다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">두 가지 음모론 모두 현재로서는 신뢰도가 무척 낮다. 한국증권거래소와 금융감독원이 시장건전성을 해치는 음모론이라 하여 점검에 나섰으니 결과를 기다려 보자.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">결론이 나오기 전이지만 불곰에게 이번 사태에 대해 묻는다면 "외국계 주주들이 신뢰할 수 있는 증권사의 부정적 리포트를 믿고 수익실현을 한 결과"라고 진단할 수 있을 듯 하다. 그만큼 JP 모건 리포트의 힘이 대단하다는 걸 보여준 사건이라고 밖에 볼 수 없다는 얘기다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">JP 모건의 리포트가 얼마나 정확할지는 나중에 봐야 알 수 있다. 하지만 현재로서 JP 모건의 리포트가 시장 투자자들의 엄청난 신뢰를 획득하고 있는 것은 분명해 보인다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">왜 일까? JP 모건의 리포트가 이 같은 신뢰를 받고 있는 이유는 무엇일까?</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">만일 국내증권사 리포트가 JP 모건과 마찬가지로 삼성의 목표주가를 하향조정 했다면, 이번 사태처럼 시장에 파괴력을 미칠 수 있었을까?</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">단언컨대 국내증권사에서는 그럴 일은 없을 것 같다. 삼성전자와 같은 대형주에 대해 JP모건처럼 부정적 리포트를 작성하는 국내증권사 애널리스트는 거의 없기 때문이다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">부득불 기존의 목표주가를 하향조정 할 때도 '실적에 대한 우려 때문'이라는 부드러운 표현을 쓴다. 눈치보기가 극심하다는 얘기다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">대기업 눈치 보기가 이처럼 극심하다 보니 '매도의견' 같은 건 나올래야 나올 수도 없다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">실제로 증권정보업체 '에프앤가이드'에 따르면 2008년 이후 5년 반 동안 발표된 12만여건의 국내증권사 종목리포트를 분석한 결과, 매도의견을 낸 리포트는 4건에 불과했다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">12만여건의 리포트중 매도의견이 단 4건이라니.. 정확성 여부는 둘째 치고, 과연 누가 국내증권사 애널리스트의 리포트를 ‘신뢰’할 수 있겠는가.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">“Only dead fish go with the flow!”</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">2009년 미국 공화당 부통령후보였던 세라 페일린이 연설중 인용한 말이다. 오직 죽은 물고기만이 강의 물살에 떠내려 간다는 말이다. 살아있는 물고기 만이 물살을 거슬러 올라간다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">증권시장에 죽은 물고기만이 그득하다. 재벌그룹에 눈치보지 않고 투자자들에게 신뢰를 줄 수 있는 살아있는 애널리스트를 만나고 싶다.</p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px">뉴스 독립군을 자임한 ‘go발뉴스’처럼 주식시장에도 독립군이 나와야 할 때다. </p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px"><font color="#666666" style="font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea">필자 ‘불곰’은 연세대학교 경영학과를 졸업하고 삼성물산 해외 영업팀에서<br />근무했다. 미국에서 영화공부를 마쳤으며 엔터테인먼트 관련 주식회사를 경영중이다. 2010년 올바른 주식투자문화를 제안하기 위해 불곰주식연구소(<a target="_blank" href="http://www.bulgom.co.kr/" target="_blank" style="color: #404040; text-decoration: none">www.bulgom.co.kr</a>) 라는 간판을 걸고 주식투자 인터넷 강의를 시작, <br />네티즌들로부터 큰 호응을 얻고 있다. <br />불곰주식연구소에 걸려있는 그의 프로필이다. <br /><br /></font><span style="color: #000000; font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea"></span><font color="#FF6600" style="font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea"><strong>+</strong></font><span style="color: #000000; font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea"> 증권TV 출연경험 전무 </span><br style="color: #000000; font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea" /><font color="#FF6600" style="font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea"><strong>+</strong></font><span style="color: #000000; font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea"> 주식투자대회 참여한적 전혀 없음 </span><br style="color: #000000; font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea" /><font color="#FF6600" style="font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea"><strong>+</strong></font><span style="color: #000000; font-family: verdana, 굴림; font-size: 12px; line-height: normal; background-color: #fcf3ea"> 주식을 조금 아는것 같음. 솔직하고 당당하다. 개성 강한 주식컬럼리스트다.</span></p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px"><br /></p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px"><span style="color: #333399">※ 외부기고는 ‘go발뉴스’의 편집 방향과 다를 수 있습니다</span></p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px"><a target="_blank" href="http://www.gobalnews.com/news/articleView.html?idxno=3586" target="_blank">http://www.gobalnews.com/news/articleView.html?idxno=3586</a></p> <p style="color: #202020; font-size: 14px; line-height: 25px"><br /></p>