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과연 이명박의 말대로 주가 3000 ~ 5000 시대가 도래할까? [113] 초끈이론 번호 141176 | 2007.12.20 조회 15366   

노무현 정부 들어 이렇게 까지 주가가 상승 할 수 있었던 원인은 국내와 국외 원인이 있지만

국내 원인만 몇가지 들어보면

 

1. 부동산 규제 강화

부동산 관련 규제를 강화함으로써 투자 쏠림 현상을 막고, 큰손들과 개미들의 직간접 주식 투자를 늘렸다.

 

2. 기업에 대한 규제 강화

특히 유동성에 대한 규제로 인해서 투자위축이 되어있던 기업들은 위축된 부동산 시장보다는 자사주매입 등의 주식시장에 투자함으로 영업외 이익을 늘려왔고, 또한 주식 시장 활성화에 기여를 했다.

 

3. 저금리

은행권의 금리가 낮고, 부동산 시장 또한 얼어있으니 시중의 유동성은 당연히 커가고 있는 주식 시장에 몰릴 수 밖에 없다.

 

4. 남북화해모드

이것은 외국인 투자와 직결되는 문제인데, 남북 긴장 상태가 호전되어가고 있던 상황에서 저평가된 한국 시장은 최적의 투자처였다.

 

5. 기타

기업 투명성에 대한 정부의 노력, 정경유착 근절에 대한 정부의 노력 등등이 외인들의 시장 참여를 더 부추겼을 것이다.

 

필자는 이제 주가의 대세 상승기는 끝났다고 본다. 전세계적인 활황세가 지속하지 않을 것이라는 이유가 있겠지만, 우리나라는 세계시장에 비해 주식 시장 침체가 심할 것 같은 이유를 몇가지 적어보겠다. (대세 상승은 이제 끝나고 개별주나 신 정부 특혜주 장세로 갈 것 같다.)

 

1. 부동산규제 완화

 대통령이 되기 전 벌써부터 부동산규제완화할 것이라는 소식이 들려온다. 현재 주식시장에 몰려있는 큰손들은 점점 발을 빼게 될 것이다. 다시 부동산으로 몰려갈 것이다.

 

2. 기업 투자 규제 완화

신규투자를 위해서 쓰여질 돈 중에 많은 량이 지금 주식 시장에 몰려있다. 그 돈들이 인력 및 설비 투자로 돌아 설 것이고, 또 어느정도 부동산 쪽으로도 돌아갈 것이다. (물론 투자로 인해 그 기업에 대한 미래적 가치는 평가상승 되겠으나 그것 하나로 주가를 좌우 할 수는 없다.)

 

3. 금리 인상

현재 우리나라 은행들은 예금자산보다 대출액이 훨씬 많은 편이다. 주식시장이 꺼진다고 해서 저절로 은행으로 그 많은 돈이 다시 몰려올 리는 없고, 금리 인상을 꾀하게 될 것이다. 그래야 그나마 펀드로 몰렸던 돈들이 은행으로 다시 들어오게 되며 은행들의 우는 소리도 멈출 것이고..

 

4. 남북 관계 경색

신정부 출범도 안했는데 벌써부터 북한의 인권문제에 대해 한소리 하겠단다. 관계가 경색 될 것은 뻔한 사실이고, 불안한 화약고 같은 관계는 결국 외국인들을 빠져나가게 하는 아주 쉬운 촉매가 된다.

 

5.기타

한나라당은 국내 정치세력중에서 가장 투명성과 거리가 멀고, 정경유착은 더욱 심해질 가능성이 높다.(외인들이 손에 꼽는 투자 이유는 투명성과 안정성, 기업에 대한 규제완화 등이다)

 

필자는 그래서 이명박당선자가 큰소리 친 3000 ~ 5000 시대는 말 그대로 허풍에 불과하다고 보며, 자신의 말을 책임지기 위해 억지스럽게 주가를 상승 시킨다면(연기금등을 과도하게 투자하거나해서.. 사실 연기금은 너무 채권에만 몰려있긴 하다) 더 큰 화를 불러 일으킬 수도 있다고 본다.

 

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주식은 보유하고 있고, 투자 경험도 짧지는 않습니다. 이 글은 현재 시장의 향방에 대한 제 판단입니다. 이명박 정부가 들어선 뒤에 정책에 따라서 지금의 제 판단이 바뀔수도 있는 거구요. 그리고, 논리적으로 반박해주시고 그 반박이 타당성이 있다면 제 뇌는 물렁물렁해서 언제든지 받아들일 준비가 되어있습니다. 단 욕하지 마시고, 반말도 좀... 삼가주세요.